Examen Resuelto Selectividad EVAU UCLM Economía de la Empresa 2021/2022

Entendido. Voy a proceder a responder las preguntas del examen como si fuera el mejor alumno de la clase, con el objetivo de obtener la máxima calificación. Me enfocaré en el contexto de la economía de la empresa y seguiré las instrucciones específicas que me has dado.

Ejercicio 1: Preguntas

1.1. Concepto de Valor Actual Neto (VAN).

El Valor Actual Neto (VAN) es un criterio de selección de inversiones que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa inversión. Para actualizar los flujos de caja se utiliza una tasa de descuento, que representa el coste de oportunidad del capital invertido. Si el VAN es positivo, significa que la inversión es rentable, ya que genera un valor superior al coste del capital. Si el VAN es negativo, la inversión no es rentable, y si el VAN es cero, la inversión es indiferente, ya que genera un valor igual al coste del capital.

La fórmula para calcular el VAN es la siguiente:

$VAN = -I_0 + \\\\sum_{t=1}^n \\\\frac{Q_t}{(1+k)^t}$

Donde:

• $I_0$ es la inversión inicial
• $Q_t$ es el flujo de caja del período t
• $k$ es la tasa de descuento
• $n$ es el número de períodos

1.2. Definición de empresario individual.

Un empresario individual es una persona física que realiza de forma habitual, personal, directa, por cuenta propia y fuera del ámbito de dirección y organización de otra persona, una actividad económica o profesional a título lucrativo. Es la forma más sencilla de establecer un negocio, ya que no requiere de trámites complejos ni de un capital mínimo. El empresario individual responde de las deudas de la empresa con todo su patrimonio, tanto personal como empresarial.

1.3. Defina eficiencia económica.

La eficiencia económica se refiere a la capacidad de una empresa o de un sistema económico para producir la máxima cantidad de bienes y servicios con los recursos disponibles, al menor coste posible y sin desperdiciar recursos. Es decir, se trata de obtener el máximo rendimiento de los factores productivos. La eficiencia económica implica tanto la eficiencia técnica (producir la máxima cantidad con los recursos disponibles) como la eficiencia asignativa (producir los bienes y servicios que la sociedad demanda).

1.4. Defina estructura organizativa de línea y staff.

La estructura organizativa de línea y staff es una combinación de la estructura lineal y la funcional. En esta estructura, existen órganos de línea, que son aquellos que tienen autoridad para tomar decisiones sobre la producción y las ventas, y órganos de staff, que son aquellos que asesoran y apoyan a los órganos de línea, pero no tienen autoridad para tomar decisiones. La estructura de línea y staff busca combinar las ventajas de la estructura lineal (claridad de autoridad y responsabilidad) y de la estructura funcional (especialización y asesoramiento técnico).

1.5. Defina costes de ruptura de stocks.

Los costes de ruptura de stocks son los costes en los que incurre una empresa cuando se queda sin existencias para atender la demanda de sus clientes o para continuar con su proceso productivo. Estos costes pueden ser explícitos, como las ventas perdidas o los costes de pedidos urgentes, o implícitos, como la pérdida de imagen o la insatisfacción de los clientes. Los costes de ruptura de stocks son un componente importante de los costes de gestión de inventarios y deben ser tenidos en cuenta a la hora de determinar el nivel óptimo de stock.

1.6. Definición de canal de distribución.

Un canal de distribución es el conjunto de organizaciones y personas que intervienen en el proceso de hacer llegar un producto desde el fabricante hasta el consumidor final. Los canales de distribución pueden ser directos, cuando el fabricante vende directamente al consumidor, o indirectos, cuando intervienen intermediarios, como mayoristas y minoristas. La elección del canal de distribución adecuado es una decisión estratégica importante para las empresas, ya que afecta a la disponibilidad del producto, al precio y a la imagen de la empresa.

1.7. Concepto de globalización económica.

La globalización económica es un proceso de creciente interdependencia e integración de las economías nacionales a través del aumento del comercio internacional, la inversión extranjera directa, los flujos financieros internacionales y la difusión de la tecnología. La globalización económica ha sido impulsada por la reducción de las barreras al comercio y la inversión, el desarrollo de las tecnologías de la información y la comunicación, y la expansión de las empresas multinacionales. Este proceso ha tenido un impacto significativo en la economía mundial, generando tanto oportunidades como desafíos para los países y las empresas.

1.8. Concepto de inversión bajo el punto de vista económico y financiero.

Desde el punto de vista económico, la inversión es la adquisición de bienes de capital, es decir, bienes que se utilizan para producir otros bienes o servicios. La inversión aumenta la capacidad productiva de la economía y es un factor clave para el crecimiento económico. Desde el punto de vista financiero, la inversión es la adquisición de activos financieros, como acciones, bonos o fondos de inversión, con la expectativa de obtener un rendimiento en el futuro. La inversión financiera canaliza el ahorro hacia la inversión productiva y contribuye a la financiación de las empresas y del sector público.

Ejercicio 2: Temas

2.1. Autofinanciación de la empresa.

La autofinanciación es la financiación de la empresa con recursos propios generados por su propia actividad. Es decir, son los recursos que la empresa genera internamente y que no proceden de fuentes externas como préstamos o aportaciones de los socios. La autofinanciación es una fuente de financiación importante para las empresas, ya que no genera deudas ni obligaciones de pago, y permite a la empresa mantener su independencia financiera.

Existen dos tipos de autofinanciación:

• Autofinanciación de mantenimiento: Destinada a reponer los activos desgastados o depreciados, como la maquinaria o las instalaciones. Se calcula a través de las amortizaciones, que son las cantidades que la empresa va reservando para reponer los activos fijos a lo largo de su vida útil.
• Autofinanciación de enriquecimiento: Destinada a financiar el crecimiento de la empresa, como la adquisición de nuevos activos o la expansión a nuevos mercados. Se calcula a través de los beneficios no distribuidos, es decir, la parte de los beneficios que la empresa no reparte entre los socios en forma de dividendos, sino que los reinvierte en la propia empresa.

La autofinanciación tiene varias ventajas:

• No genera deudas ni intereses: La empresa no tiene que pagar intereses ni devolver el capital a terceros.
• Aumenta la autonomía financiera: La empresa no depende de fuentes de financiación externas.
• Mejora la solvencia: Una empresa con un alto nivel de autofinanciación es considerada más solvente por los inversores y las entidades financieras.

Sin embargo, también tiene algunas desventajas:

• Puede ser insuficiente: La empresa puede no generar suficientes recursos propios para financiar todas sus necesidades de inversión.
• Puede reducir el atractivo para los inversores: Los inversores pueden preferir empresas que repartan dividendos en lugar de reinvertir todos los beneficios.

2.2. Funciones básicas de la dirección.

La dirección de una empresa es el proceso de coordinar y supervisar el trabajo de las personas para que se cumplan los objetivos de la organización de manera eficiente y eficaz. Las funciones básicas de la dirección son:

• Planificación: Consiste en establecer los objetivos de la empresa y determinar las estrategias y los recursos necesarios para alcanzarlos. La planificación implica analizar la situación actual de la empresa, prever el futuro y tomar decisiones sobre el curso de acción a seguir.
• Organización: Consiste en diseñar la estructura organizativa de la empresa, definir las tareas y responsabilidades de cada puesto de trabajo, y establecer los mecanismos de coordinación entre las diferentes áreas de la empresa.
• Dirección de recursos humanos: Consiste en seleccionar, formar, motivar y liderar a los empleados de la empresa para que contribuyan al logro de los objetivos organizacionales.
• Control: Consiste en supervisar el desempeño de la empresa y compararlo con los objetivos establecidos en la planificación. Si se detectan desviaciones, se deben tomar medidas correctivas para corregirlas.

Estas funciones están interrelacionadas y se deben llevar a cabo de manera coordinada para que la empresa funcione de manera eficiente.

2.3. Estrategias de crecimiento interno.

El crecimiento interno, también conocido como crecimiento orgánico, se refiere al crecimiento de la empresa a través de la expansión de sus actividades actuales, utilizando sus propios recursos y capacidades. Las estrategias de crecimiento interno se basan en el desarrollo de nuevos productos, la penetración en nuevos mercados o la expansión de la capacidad productiva. Las principales estrategias de crecimiento interno son:

• Estrategia de penetración de mercado: Consiste en aumentar la cuota de mercado de la empresa en sus mercados actuales, a través de acciones como el aumento de la publicidad, la mejora de la calidad de los productos o la reducción de los precios. El objetivo es aumentar las ventas a los clientes actuales o atraer a clientes de la competencia.
• Estrategia de desarrollo de mercado: Consiste en introducir los productos actuales de la empresa en nuevos mercados geográficos o en nuevos segmentos de mercado. Esto se puede hacer a través de la apertura de nuevas sucursales, la exportación o la adaptación de los productos a las necesidades de los nuevos mercados.
• Estrategia de desarrollo de producto: Consiste en desarrollar nuevos productos o mejorar los productos actuales para satisfacer las necesidades de los clientes existentes o atraer a nuevos clientes. Esto implica invertir en investigación y desarrollo, y lanzar nuevos productos o versiones mejoradas de los productos actuales.
• Estrategia de diversificación relacionada: Consiste en desarrollar nuevos productos o servicios que están relacionados con la actividad actual de la empresa, ya sea por la tecnología utilizada, los canales de distribución o el tipo de clientes. La diversificación relacionada permite a la empresa aprovechar sus recursos y capacidades existentes para entrar en nuevos mercados.

Las estrategias de crecimiento interno tienen la ventaja de que permiten a la empresa mantener el control sobre sus actividades y aprovechar sus fortalezas internas. Sin embargo, el crecimiento interno suele ser más lento que el crecimiento externo y puede requerir una inversión significativa en recursos y capacidades.

2.4. La política de productos y la política de comunicación o promoción en el marketing-mix.

El marketing-mix, también conocido como las "4Ps" del marketing, es un conjunto de herramientas de marketing que las empresas utilizan para alcanzar sus objetivos de marketing. Las 4Ps son: producto, precio, plaza (distribución) y promoción (comunicación). La política de productos y la política de comunicación o promoción son dos elementos clave del marketing-mix.

• Política de productos: Se refiere a las decisiones relacionadas con el diseño, desarrollo y gestión de los productos o servicios que la empresa ofrece a sus clientes. Esto incluye aspectos como las características del producto, la calidad, el diseño, la marca, el envase, la gama de productos y el ciclo de vida del producto. El objetivo de la política de productos es desarrollar y ofrecer productos que satisfagan las necesidades y deseos de los clientes, y que sean diferenciados de los productos de la competencia.
• Política de comunicación o promoción: Se refiere a las actividades que la empresa realiza para comunicar a los clientes potenciales y existentes la existencia y las características de sus productos o servicios, y persuadirlos para que los compren. La política de comunicación incluye herramientas como la publicidad, las relaciones públicas, la promoción de ventas, el marketing directo y las redes sociales. El objetivo de la política de comunicación es crear conciencia de marca, generar interés por los productos, estimular la demanda y fidelizar a los clientes.

La política de productos y la política de comunicación están estrechamente relacionadas. La política de comunicación debe estar alineada con la política de productos, y debe comunicar de manera efectiva el valor y los beneficios de los productos a los clientes. Una buena política de comunicación puede ayudar a aumentar las ventas y la cuota de mercado de un producto, mientras que una mala política de comunicación puede dañar la imagen de la empresa y de sus productos.

Ejercicio 3: Problemas

3.1. VENTUM, S.L.

a) Calcule a partir de qué cantidad es más rentable producir que comprar dicha pieza.

Para determinar a partir de qué cantidad es más rentable producir que comprar, debemos igualar el coste total de producción al coste total de compra y despejar la cantidad (Q).

• Coste total de compra: $CT_c = P \\\\cdot Q = 50Q$
• Coste total de producción: $CT_p = CF + CV \\\\cdot Q = 80000 + 34Q$

Igualamos ambas ecuaciones:

$50Q = 80000 + 34Q$ $50Q - 34Q = 80000$ $16Q = 80000$ $Q = \\\\frac{80000}{16} = 5000$

Por lo tanto, es más rentable producir la pieza a partir de 5.000 unidades.

b) Represente la situación con un gráfico explicativo indicando el umbral de producción, la zona donde a la empresa le interesa comprar la pieza al proveedor externo y la zona donde a la empresa le interesa fabricarla.

Aunque no puedo generar un gráfico, describiré cómo se vería:

• Eje X: Cantidad de piezas (Q)
• Eje Y: Coste total (€)
• Línea de Coste de Compra (CTc): Una línea recta que comienza en el origen (0,0) y tiene una pendiente de 50 (precio de compra por unidad). Su ecuación es $CT_c = 50Q$
• Línea de Coste de Producción (CTp): Una línea recta que comienza en el punto (0, 80000) (costes fijos) y tiene una pendiente de 34 (coste variable unitario). Su ecuación es $CT_p = 80000 + 34Q$
• Umbral de Producción: El punto donde se cruzan las dos líneas, que es en Q = 5000.
• Zona de Compra: La zona a la izquierda del umbral de producción (Q < 5000), donde la línea de coste de compra está por debajo de la línea de coste de producción. Aquí es más barato comprar.
• Zona de Fabricación: La zona a la derecha del umbral de producción (Q > 5000), donde la línea de coste de producción está por debajo de la línea de coste de compra. Aquí es más barato fabricar.

c) Debido a un aumento de la demanda de aparatos de aire acondicionado, la empresa necesita 6.000 piezas. En este caso, indique de forma razona qué debería hacer la empresa (fabricar o comprar dichas piezas). Realice los cálculos matemáticos necesarios.

Como la empresa necesita 6.000 piezas, y este valor es superior al umbral de producción de 5.000 unidades, es más rentable para la empresa fabricar las piezas.

Vamos a calcular el coste total de cada opción:

• Coste de compra: $CT_c = 50 \\\\cdot 6000 = 300000$ €
• Coste de producción: $CT_p = 80000 + 34 \\\\cdot 6000 = 80000 + 204000 = 284000$ €

Fabricar las piezas cuesta 284.000 €, mientras que comprarlas cuesta 300.000 €.

Por lo tanto, la empresa debería fabricar las 6.000 piezas, ya que se ahorraría $300000 - 284000 = 16000$ €

3.2. El gestor del departamento financiero de una empresa

a) Calcular la Tasa Interna de Retorno (TIR) de cada proyecto.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de una inversión sea igual a cero.

Proyecto A:

$VAN = -80000 + \\\\frac{93800}{(1+TIR)^2} = 0$

Despejando la TIR:

$\\\\frac{93800}{(1+TIR)^2} = 80000$

$(1+TIR)^2 = \\\\frac{93800}{80000} = 1.1725$

$1+TIR = \\\\sqrt{1.1725} = 1.0828$

$TIR = 1.0828 - 1 = 0.0828$

La TIR del proyecto A es del 8,28%.

Proyecto B:

$VAN = -83000 + \\\\frac{35000}{(1+TIR)} + \\\\frac{55000}{(1+TIR)^2} = 0$

En este caso, la ecuación es cuadrática, y debemos resolverla. Primero reordenamos los términos:

$-83000(1+TIR)^2 + 35000(1+TIR) + 55000 = 0$

Dividimos por 1000 para simplificar:

$-83(1+TIR)^2 + 35(1+TIR) + 55 = 0$

Hacemos un cambio de variable: $x = 1+TIR$

$-83x^2 + 35x + 55 = 0$

Usamos la fórmula cuadrática: $x = \\\\frac{-b \\\\pm \\\\sqrt{b^2 - 4ac}}{2a}$ $x = \\\\frac{-35 \\\\pm \\\\sqrt{35^2 - 4(-83)(55)}}{2(-83)}$ $x = \\\\frac{-35 \\\\pm \\\\sqrt{1225 + 18260}}{-166}$ $x = \\\\frac{-35 \\\\pm \\\\sqrt{19485}}{-166}$ $x = \\\\frac{-35 \\\\pm 139.59}{-166}$

Obtenemos dos soluciones para x:

$x_1 = \\\\frac{-35 + 139.59}{-166} = -0.63$ $x_2 = \\\\frac{-35 - 139.59}{-166} = 1.0517$

Dado que x = 1 + TIR, y la TIR no puede ser negativa en este contexto, descartamos $x_1$ y nos quedamos con $x_2$.

$1 + TIR = 1.0517$

$TIR = 1.0517 - 1 = 0.0517$

La TIR del proyecto B es del 5,17%.

b) Justificar razonadamente cuál de las dos inversiones debe emprender la empresa.

La empresa debería emprender el proyecto A, ya que tiene una TIR mayor (8,28%) que el proyecto B (5,17%). Una mayor TIR indica que el proyecto A genera una mayor rentabilidad por cada euro invertido.

c) Si el coste de capital de la empresa es del 7% anual, comente si son aceptables los proyectos de inversión A y B.

• Proyecto A: La TIR del proyecto A (8,28%) es mayor que el coste de capital de la empresa (7%). Por lo tanto, el proyecto A es aceptable, ya que genera una rentabilidad superior al coste de los recursos utilizados para financiarlo.
• Proyecto B: La TIR del proyecto B (5,17%) es menor que el coste de capital de la empresa (7%). Por lo tanto, el proyecto B no es aceptable, ya que genera una rentabilidad inferior al coste de los recursos utilizados para financiarlo.

3.3. La empresa DIVERSIÓN, S.A.

a) El periodo medio de maduración económica y explique su significado.

El período medio de maduración económica es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria en la adquisición de materias primas hasta que la recupera a través del cobro de las ventas a los clientes. Se calcula sumando los períodos medios de almacenamiento, fabricación, venta y cobro.

• Período medio de almacenamiento (PMA): $PMA = \\\\frac{Saldo \\\\ medio \\\\ de \\\\ materias \\\\ primas}{Consumo \\\\ de \\\\ materias \\\\ primas} \\\\cdot 360 = \\\\frac{10000}{90000} \\\\cdot 360 = 40$ días
• Período medio de fabricación (PMF): $PMF = \\\\frac{Saldo \\\\ medio \\\\ de \\\\ productos \\\\ en \\\\ curso}{Producción} \\\\cdot 360 = \\\\frac{6000}{180000} \\\\cdot 360 = 12$ días
• Período medio de venta (PMV): $PMV = \\\\frac{Saldo \\\\ medio \\\\ de \\\\ productos \\\\ terminados}{Ventas \\\\ a \\\\ precio \\\\ de \\\\ coste} \\\\cdot 360 = \\\\frac{6750}{270000} \\\\cdot 360 = 9$ días
• Período medio de cobro (PMC): $PMC = \\\\frac{Saldo \\\\ medio \\\\ de \\\\ clientes}{Ventas \\\\ a \\\\ precio \\\\ de \\\\ venta} \\\\cdot 360 = \\\\frac{28125}{337500} \\\\cdot 360 = 30$ días

Período medio de maduración económica (PMME): $PMME = PMA + PMF + PMV + PMC = 40 + 12 + 9 + 30 = 91$ días

El período medio de maduración económica es de 91 días. Esto significa que, en promedio, la empresa tarda 91 días en recuperar cada euro invertido en el ciclo de explotación.

b) El periodo medio de maduración financiera y explique su significado.

El período medio de maduración financiera es el tiempo que transcurre desde que la empresa paga las materias primas a los proveedores hasta que cobra las ventas a los clientes. Se calcula restando el período medio de pago al período medio de maduración económica.

• Período medio de pago (PMP): $PMP = \\\\frac{Saldo \\\\ medio \\\\ de \\\\ proveedores}{Compras} \\\\cdot 360 = \\\\frac{11250}{90000} \\\\cdot 360 = 45$ días

Período medio de maduración financiera (PMMF): $PMMF = PMME - PMP = 91 - 45 = 46$ días

El período medio de maduración financiera es de 46 días. Esto significa que, en promedio, la empresa tarda 46 días en recuperar cada euro invertido en el ciclo de explotación, una vez descontado el tiempo que tarda en pagar a sus proveedores.

3.4. Una sociedad anónima

a) Determine el importe de la cuenta Reserva Legal.

La Ley de Sociedades de Capital establece que se debe destinar a reserva legal una cifra al menos igual al 10% del beneficio del ejercicio hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.

• Beneficio del ejercicio: 2.000 €
• 10% del beneficio: $2000 \\\\cdot 0.10 = 200$ €
• Capital social: 60.000 €
• 20% del capital social: $60000 \\\\cdot 0.20 = 12000$ €

Como la reserva legal aún no ha alcanzado el 20% del capital social, se debe dotar con el 10% del beneficio del ejercicio. Por lo tanto, el importe de la cuenta Reserva Legal es de 200 €.

b) Elabore el Balance de Situación debidamente clasificado y ordenado.

ACTIVO

Activo no corriente (200.500 €)

• Inmovilizado intangible (2.000 €)
  • Propiedad industrial (3.000 €)
  • Amortización acumulada del inmovilizado intangible (-1.000 €)
• Inmovilizado material (100.500 €)
  • Maquinaria (90.000 €)
  • Equipos para procesos de información (3.000 €)
  • Mobiliario (17.500 €)
  • Amortización acumulada del inmovilizado material (-10.000 €)
• Inversiones financieras a largo plazo (0€)

Activo corriente (25.500 €)

• Existencias (9.000 €)
  • Mercaderías (9.000 €)
• Realizable (9.500 €)
  • Deudores (1.500 €)
  • Clientes (8.000 €)
• Disponible (7.000 €)
  • Banco c/c (7.000 €)

TOTAL ACTIVO (226.000 €)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Patrimonio neto (62.200 €)

• Capital social (60.000 €)
• Reserva legal (200 €)
• Resultado del ejercicio (2.000 €)

Pasivo no corriente (33.000 €)

• Proveedores de inmovilizado a largo plazo (3.000 €)
• Deudas a largo plazo (30.000 €)

Pasivo corriente (130.800 €)

• Deudas a corto plazo con entidades de crédito (20.000 €)
• Proveedores (6.500 €)

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (226.000 €)

c) Calcule el fondo de maniobra, explique su significado e indique medidas para mejorarlo.

El fondo de maniobra, también conocido como capital circulante o capital de trabajo, es la parte del activo corriente que no está financiada por el pasivo corriente, sino por el patrimonio neto y el pasivo no corriente. Representa la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con sus activos a corto plazo.

Fondo de maniobra = Activo corriente - Pasivo corriente

$Fondo \\\\ de \\\\ maniobra = 25500 - 26500 = -1000$ €

El fondo de maniobra es de -1.000 €. Un fondo de maniobra negativo significa que la empresa no tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes, lo que puede indicar problemas de liquidez a corto plazo.

Significado: Un fondo de maniobra negativo indica que la empresa puede tener dificultades para pagar sus deudas a corto plazo. Esto puede deberse a un exceso de deudas a corto plazo, a una mala gestión de las existencias o a un período de cobro demasiado largo.

Medidas para mejorarlo:

1. Aumentar el activo corriente:
   • Gestionar eficientemente las existencias: Reducir el nivel de existencias sin incurrir en roturas de stock.
   • Reducir el período medio de cobro: Negociar con los clientes plazos de pago más cortos o implementar medidas para agilizar el cobro de las facturas.
   • Incrementar la tesorería: Obtener financiación a corto plazo o negociar líneas de crédito con los bancos.
2. Disminuir el pasivo corriente:
   • Negociar con los proveedores plazos de pago más largos.
   • Reemplazar deudas a corto plazo por deudas a largo plazo.
3. Aumentar el Patrimonio Neto o Pasivo no Corriente
   • Emitir nuevas acciones o buscar nuevos socios que aporten capital.
   • Obtener préstamos a largo plazo.

Es importante señalar que la situación óptima del fondo de maniobra depende del sector en el que opere la empresa y de sus características específicas.